Peggy Guggenheim was tussen 1942 en 1946 getrouwd met de Frans-Duitse kunstschilder Max Ernst. Ze  woonde in het Palazzo Vernier dei Leoni tot haar overlijden in 1979. Het Palazzo werd na haar dood  voor het publiek opengesteld als museum. De laatste jaren van haar leven had zij zich al minder gericht op verzamelen en meer op het tentoonstellen van haar bezit. Peggy Guggenheim verzamelde haar collectie onafhankelijk van rest van haar familie, maar na haar overlijden werd het museum opgenomen in de Solomon R. Guggenheim Collectie. Het Guggenheim Museum in Venetië is een van de zes Guggenheimmusea die er op dit moment verspreid over de wereld zijn.